هل يبقي «البنك المركزي» على أسعار الفائدة باجتماع اليوم 20 فبراير 2025؟

تعقد لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري اليوم الخميس أول اجتماعات عام 2025 لاتخاذ قرار الفائدة على الإيداع والإقراض، وسط توقعات متباينة بين التثبيت والخفض، في ظل تراجع معدلات التضخم.

ورفع البنك المركزي أسعار الفائدة بنسبة 8% خلال العام الماضي 2024، منها 2% في اجتماع فبراير، ثم 6% في اجتماع مارس، قبل أن يقوم بتثبيت أسعار الفائدة على مدار 6 اجتماعات متتالية.

وقررت اللجنة في اجتماعها الأخير في العام الماضي الإبقاء على سعري عائد الإيداع والإقراض لليلة واحدة وسعر العملية الرئيسية للبنك المركزي عند 27.25% و28.25% و27.75% على الترتيب،

كما قررت الإبقاء على سعر الائتمان والخصم عند 27.75%، للمرة الخامسة على التوالي.

وتوقع هشام عز العرب، الرئيس التنفيذ للبنك التجاري الدولي مصر CIB، انخفاض معدل التضخم في مصر إلى حوالي 15% في أبريل أو مايو 2025، وأن البنك المركزي المصري قد يبدأ في تخفيض أسعار الفائدة ولكن بشكل متوازن وطبيعي.

وأضاف أن البنك التجاري الدولي يتوقع أن يصل التضخم إلى 13% بنهاية العام الجاري، وأن البنك المركزي المصري سيضطر إلى تخفيض سعر الفائدة للحفاظ على عائد إيجابي على العملة المحلية.

ومن جانبها، توقعت وكالة “فيتش” للتصنيف الائتماني أن يخفض البنك المركزي المصري سعر الفائدة في اجتماعه اليوم الخميس بمعدل يتراوح بين 100 إلى 200 نقطة أساس.

وأرجعت ذلك إلى الانخفاض المستمر في معدلات التضخم ليصل إلى 24% في يناير 2025، مقارنة بـ 35.7% في فبراير 2024، مع انخفاض إضافي محتمل في فبراير 2025 نتيجة تأثير القاعدة القوي.

وتوقعت فيتش أن يتراجع التضخم في مصر ليصل إلى 10.6% بحلول منتصف عام 2026، بدعم من استقرار العملة على نطاق واسع، رغم التخفيضات المستقبلية في دعم الوقود وزيادة بعض الأسعار المدارة.

كما رجحت أن يتم تخفيض أسعار الفائدة بنحو 10% خلال الـ12 شهراً المقبلة، بافتراض عدم حدوث صدمات خارجية.

وكشف استطلاع أجرته وكالة “رويترز” شمل 10 محللين أن يبقي البنك المركزي المصري على أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعه اليوم الخميس، حيث يتطلع صناع السياسة النقدية إلى تراجع أكثر في التضخم قبل خفض الفائدة.

وتوقع 6 محللين ممن استطلعت “رويترز” آراءهم أن تبقي لجنة السياسة النقدية على أسعار الفائدة دون تغيير.

فيما توقع 3 خفضها بمقدار 100 نقطة أساس، وتوقع محلل واحد خفضها 200 نقطة أساس.

على النقيض، توقعت إدارة البحوث المالية بشركة “إتش سي” للأوراق المالية والاستثمار، أن تبقي لجنة السياسات النقدية على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعها اليوم الخميس، وتأجيل قرار تخفيض أسعار الفائدة، من أجل الإبقاء علي جاذبية الاستثمار في أذون الخزانة.

ووفقا للبنك المركزي المصري فقد سجل معدل التغير الشهري في الرقم القياسي الأساسي لأسعار المستهلكين 1.7% في يناير 2025 مقابل 2.2% في يناير 2024 و0.9% في ديسمبر 2024.

وتراجع معدل التضخم السنوي لأسعار المستهلكين في مدن مصر إلى 24% في يناير2025 على أساس سنوي من 24.1 في ديسمبر. وفقا للبيانات الصادرة عن الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء.

كما استمر المعدل السنوي للتضخم الأساسي الذي يعده البنك المركزي في التراجع للمرة الرابعة على التوالي إلى 22.6% في يناير 2025 مقابل 23.2% في ديسمبر 2024.